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从“为总需求背水一战的中国财政”看中国经济的最终出路
作者:hahaha123  来源于:转载 ,  发布时间:2005-4-15
从“为总需求背水一战的中国财政”看中国经济的最终出路
....从“为总需求背水一战的中国财政”看中国经济的最终出路

....【看过以下文章,真使人对中国经济的前景感到忧虑。中国的政府在社会经济活动中担当着太过重大的功能,致使目前政府债务类类,极有可能诱发崩溃性的重大经济危机!中国经济以后不可能象现在那样一味依靠扩大财政赤字来刺激社会需求,应该将重点放到经济的微观基础上来,使经济的微观层面具有活力。而要使经济的微观层面具有活力,就要使各个经济体---各个企业公司增强自己的“有效供给”能力,能够通过这样的有效供给而吸引广大社会民众的需求,以减弱政府为刺激需求所举债务的份额。如果因经济的微观基础能够做到有效供给,从而带动起1%的社会需求,则政府为刺激需求所需要举的债务就有可能减少10%。因此政府经济工作的重点不要总是企图通过自己的力量来刺激需求,而要将政策重点放在提高经济微观面的有效供给上面,因为有效供给就意味着需求的实现。这是中国经济的最终出路!----黄焕金】

....为总需求背水一战的中国财政!
....(作者: 赵晓 文章来源:中评网)
....按财政部长项怀诚的预算报告,2002年中国预算赤字将高达3098亿元人民币,相比2001年的2598亿元人民币增长19.24%,超过GDP的3%,在改革开放后第一次逾越国际公认的赤字警戒线。


....对于巨额赤字及其成因,海外的眼球普遍集中于中国军费的上升。按项怀诚财政预算,2002年财政总支出为13744亿元,故军费支出约占12%。如“十五”期间持续按年增长15-17%的速度上升,军费将从猫儿变成小老虎,但就2002年而言,军费增势诚然较猛,增幅高达17.6%,从基数而言仍是猫儿,以2000年1412亿元增加到今年的1660亿元计,增长的绝对量是248亿元,只能解释当年500亿赤字增量的一半。


....显然,财政赤字的持续上升另有原因。就1997年以来的情形看,主要便在于为扩张总需求而背水一战。


....众所周知,相比10%以上的经济增长以及潜在的增长率,这些年经济增长中最大的困难就在于总需求不足。对于1997年以来的总需求态势,宋国青教授曾有一个很好的概括,叫“一波三折”。试回顾一下这几年风雨历程。本轮总需求疲软的情况是从1997年开始的,1997年年通货紧缩态势已毕露无疑。可惜,从“适度从紧”到“扩大内需”的政策取向的调整要迟至1998年第一季度“开局不利”后才告出现。主要受固定资产投资的拉动,1998年总需求有所恢复,第4季度的总需求一度出现增幅的强劲回升。但好景不长,由于强调对金融风险的控制,加之国际经济的不景气,总需求增长率在1999年再次下降,并于当年第2季度陷入1997年以来的最差水平。严峻的总需求态势导致1999年政府一系列刺激需求政策的出台,如追加财政赤字,降低利率,制造“5.19"股市行情等等。得益于国际经济环境的好转以及上述政策,主要宏观经济指标从1999年下半年开始回升,并持续至2000年,打造出所谓“拐点”或“转折”的局面。然而,总需求上升趋势因美国经济和世界经济的寒风而改变,到2000年4季度,总需求增长率重显疲态。2001年全年,总需求即名义GDP同比增长7.3%,只比1998年以来最差的情况略有改善。如果再考虑物价及货币流通因素,可以基本判定中国经济仍处于或者已经处于通货紧缩的泥潭,总需求不足一直并仍然是中国经济增长的大敌。


....为扩张总需求,财政政策充当了急先锋。1998-2001三年,政府一口气发了5100亿元的国债用于扩大投资,带动银行配套资金15000亿,全部投资约26000亿,业已完成20000亿,另有6000亿将在2002年完成。持续不间断的国债投资对于维持一定增长速度功不可没,问题是赤字的上升更加可怕。本来,中国的财政赤字在经历了改革开放后相当一段时间的慢速螺旋式爬升,从改革开放初期赤字占GDP的0.33%上升到1994年的1.22%后,便随着财税体制改革,财政收入的上升而从从高点回落,至1996-1997年稳稳地停留在0.78%的安全区间。然而,由于向疲软的总需求开战,赤字攀升之势卷土重来。1998年国家运用积极的财政政策扩大内需的第一年,赤字/GDP的比重便急剧上升至1.16%,到第二年,进一步上升至2.14%,2000年则上升至2.80%。按2002年的预算,再增发1500亿建设国债后,便一举突破3%的警戒线。


....有一种说法,认为今年财政支出更多考虑的是吃饭,或者说保就业,因为今年中国对失业率的控制指标将比去年上升约一个百分点,达到4.5%。这仍然是财政为扩大总需求而战,不过是换了一下对象而已。因为,总需求与收入密切相关,保证居民收入(吃饭)实际上还是保总需求。


....财政为需求而战的不良后果会是什么?据宋国青教授计算,1998-2001财政支出增长率为19.8%,财政赤字增长率达62.4%(因为债务利息支出记账方式的改变,这里的财政支出和赤字增长率略有高估)。现以最新预算的2002年3098亿元人民币计算,2002年的赤字水平相当于1997年582亿元的432%,六年时间不知不觉翻了两番,年均增长高达27%。我们知道,这期间中国的GDP的增长一直是一位数,今后相当一段时期也不太可能再以两位数的速度增长,因此非常显然,“以近20%的财政支出增长率和超过20%的赤字增长率来支持7%左右的总需求增长率,肯定不是一种可持续的一种增长方式”,“赤字坏帐陷阱”已经在阴险地等待着中国人。


....以赤字刺激经济就象某些药物一样具有信赖性。想当年,日本经济犯病时,本来应该及时开刀。但是,日本人在割到皮肉的时候就喊疼,然后一脚踹倒医生,接着服用嘛啡。结果药量越来越大,病情越来越严重,至今除非刮骨疗毒不得治疗。中国,最要警惕的便是“日本病”!!!


....相比日本,中国更为严重的问题在于,财政赤字只是政府负债冰山上的山尖。如果考虑到政府需承担的银行不良资产、社保资金等等隐性负债,则“中国国家综合负债率”至少在70%以上,这一比例已经超过了亚洲许多国家以及欧盟(60%)和美国(60%)。


....当然,以中国政府强大的偿债和借债能力,还远不至于象海外宣传的那样“已经到了无法继续以债养债的地步”了。比如,以债务利息支出占财政支出的比例指标计,1999年和2000年分别为7.5%和7.2%,基本保持稳定的态势,与世界其他国家相比仍处于较低水平。另外,考虑中国国民财富的快速增长,政府手中2000多亿美元的外汇储备以及政府可能运用的各种资源(比如,国有股减持、拍卖“三G"执照、海外资产、土地使用权的转让等),中国财政仍然在安全区域。


....说起来中国的财政资源也是广义的。从最广义的角度讲,中国财政、国有银行和国有企业三位一体,就象是《三国演义》中的曹操大军,战船间彼此相连,浩浩荡荡,尉为壮观。对于曹操的船队,任何人想要破坏其中的一只都是非常困难的。但一旦碰上火烧赤壁,则危险万分。


....亚洲金融危机后,中国各银行的虽然不良资产比率甚至高于危机发生国,却偏能幸免于难,其中一个原因,是中国的国家(财政)信用在支撑银行信用。而中国的国有企业,即便早就成了植物人,也总能太平无事,甚至借债转股之机咸鱼翻身,主要也在于大船队庇护之功。不过事物从来都是辩证的,如果我们对财政赤字的上升掉以轻心,继续图眼前之快而不及早消除“事故”隐患,则中国的财政、金融和国有企业难免在某一天被“一锅堵”,那时候爆发的就不再是单纯的财政危机和金融危机或者企业的财务危机,而必定是一场令人震惊的经济危机。


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